QDAP (儲蓄年金)保險的評分方法

評分方法概要

「合資格延期年金」(Qualifying Deferred Annuity Policy ,簡稱 QDAP )符合保監局對延期年金產品於保費、供款期、領取期及資料披露等的要求。合資格延期年金的保費可以扣減稅務,稅務扣除額上限為每年60,000港元,此上限由合資格延期年金保費和可扣稅自願性供款合計計算,並於薪俸稅或個人入息課稅中扣除。由於可扣減稅務視乎個人收入,可扣減稅項亦因人而異,以現時最高稅率(17%)作計算的話,每年最多可以節省10,200港元稅款。除扣稅外,回報(分為保證回報及預期回報)亦是年金產品的重要考慮因素。若投保人需繳付較高稅階,將節省的免稅額加上年金產品本身的回報一併計算,產品的回本年可望加快,回報率亦可提高。

由於稅務扣減及儲蓄目的因人而異,當評核QDAP (儲蓄年金)產品時,10Life精算師會根據產品的保證回報、預計回報及早期退保三大因素,計算QDAP (儲蓄年金)產品的評分。

市面上有各式各樣的合資格延期年金產品保單(QDAP,俗稱扣稅年金),具有不同的保費供款期、年金開始年齡和入息期。 10Life根據目標對象將產品分為三大類。

  1. QDAP (儲蓄年金) – 著重中期的儲蓄回報(遠早於一般的退休年齡開始年金收入)
  2. QDAP (退休年金) – 重視中長期的退休規劃(一般的退休年齡開始年金收入,可篩選10年或20年的入息期)
  3. QDAP (長壽年金) – 注重對沖長壽風險(一般的退休年齡開始年金收入,派發期越長越好)

QDAP (儲蓄年金)假設
  • 35歲或45歲男性投保
  • 5年(或最接近)供款期
  • 每年供款 $7,800(USD) (等同$ 60,000(HKD))
  • 年金開始年齡: 50歲 (或最接近的選項)
  • 年金入息期: 10年 (或最接近的選項)

保證回報評分

保證回報是指,保險公司有責任向保單持有人派發的保證年金。 10Life會以整個保證的現金流 (Cashflow),由受保人供款、獲得保證的年金, 來計算產品的保證回報評分。我們會假設受保人於60歲時保單完結或退保之保證現金流,來評測產品的保證回報。

10Life會以無風險利率折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),不同貨幣的無風險利率會以該貨幣發行國家的政府債券長期殖利率來計算,如下:

  • 美元:美國國債
  • 港幣:香港外匯基金債券

我們會不時更新無風險利率以反映市場實況。

我們先計算60歲前總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出保證回報分數。 


60歲的比率 = 
PV(60歲前的保證收入)
  ,以無風險利率折算
PV(所繳交保費)

預期回報評分

延期年金產品的預測回報,包括非保證回報,金額由保險公司按情況決定。當計算預期回報時,10Life會考慮整個預期的現金流,由受保人供款、獲得的總年金額 (包括保證及非保證收入),來計算產品的預期回報評分。我們會假設受保人於60歲時保單完結或退保之預期現金流,來評測產品的預期回報。

10Life會以市場利率分別折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),不同貨幣的無風險利率會以該貨幣發行國家的政府債券長期殖利率來計算,如下:

  • 美元:美國國債
  • 港幣:香港外匯基金債券

然後我們以資本資產定價模型(CAPM)演算不同貨幣下的市場利率。我們會不時更新無風險利率及市場利率假設以反映市場實況。

我們先計算60歲前總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出預期回報分數。 


60歲的比率 = 
PV(60歲前的預期收入)
  ,以市場利率折算
PV(所繳交保費)


自GL16出台,由2017年起,保險公司須公開儲蓄型人壽保險產品 (包括延期年金產品) 的紅利實現率,但現階段,市場上公開的數據只有產品於起初幾年的紅利實現率,未能充分反映產品於較長時間下,能否達到預期回報。再者,產品及市場環境時刻轉變,過往回報表現難以代表將來。因此,10Life 暫時未將紅利實現率納入計算「預期回報」分數的考慮因素內。

早期退保價值評分

儲蓄年金的目的是中期的儲蓄回報,受保人不宜於保單早期提取現金。但現實上,大家亦有可能面對難以預測的事件,需要金錢應急,所以,我們亦會考慮早期退保對投保人的影響。當計算早期退保評分時,我們會根據以下2種保單退保的情況下,受保人可獲得相對於已付保費的保證收益來計算:

  1. 35歲男性投保
    1. 受保人在第5個保單年度退保
    2. 受保人在第10個保單年度退保
    3. 受保人在第15個保單年度退保
    4. 受保人在第20個保單年度退保
*早期退保價值的分數乃上述4種情況之平均。

  1. 45歲男性投保
    1. 受保人在第5個保單年度退保
    2. 受保人在第10個保單年度退保
*早期退保價值的分數乃上述2種情況之平均。

於上述情況退保, 受保人相對於已付總保費的保證收益
 =  (受保人已收取保證年金(如有)+保證現金價值)

已付總保費


綜合評分及比重

在評核延期年金產品於儲蓄之表現時,10Life會計算保證回報、預期回報、以及早期退保價值的表現,以下是評分比重: 

綜合評分
100%
保證回報評分
60%
預期回報評分
20%
早期退保評分
20%

10Life網站上的資料僅用供一般教育及參考用途,並不構成任何購買保險、理財、投資、其他專業銷售建議或邀請。10Life根據產品的公開資料,並以部分的一般消費者作假設,從而計算產品評級和評分。產品評級和評分不能反映您的個人需求。10Life不會承擔因使用資料而引致的任何責任,並且將不會就資料的準確性、完整性和適時性或所引致的任何索償及/或損失作出保證或擔保。在購買任何保險產品前,您應尋求獨立專業意見,並小心細閱讀保險產品資料。10Life網站上的資料並不構成購買或出售任何銀行或保險產品或服務的要約或招攬。如大家對 10Life 的評分方法有任何疑問或建議,歡迎電郵致enquiries@10Life.com

更新日期﹕2021年7月29日
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