QDAP (退休年金)保險的評分方法

評分方法概要
長命百歲,退休無憂,人之所欲,但是退休後收入減少,不少退休人士都擔心積蓄不足,難以應付長遠的生活開支;退休年金的出現,就正為退休人士提供穩定收入來源,自製長糧。受保人繳付一筆過保費或供款一段時間後,便可於退休後指定時期內,享有特定的年金收入。

鑒於大部分退休人士都想擁有安定生活,所以,保證回報是年金產品的重要考慮因素。除此之外,市場上多數退休年金產品亦提供非保證回報,讓資金長遠有所增長。

大家亦應留意,退休年金產品的概念是,把現有的資產轉換為穩定的未來收入,因此,提前退保可能導致重大損失,所以,年金受保人需另備流動資金,作應急之用。常言道,長命的人投保年金較有利,如果受保人於保單早期不幸身故,也有可能蒙受損失。

當評核退休年金產品時,10Life精算師會根據產品的保證回報、預計回報和提前退保價值三大因素,計算退休年金產品的評分。

市面上有各式各樣的合資格延期年金產品保單(QDAP,俗稱扣稅年金),具有不同的保費供款期、年金開始年齡和入息期。 10Life根據目標對象將產品分為三大類。

  1. QDAP (儲蓄年金) – 著重中期的儲蓄回報(遠早於一般的退休年齡開始年金收入)
  2. QDAP (退休年金) – 重視中長期的退休規劃(一般的退休年齡開始年金收入,可篩選10年或20年的入息期)
  3. QDAP (長壽年金) – 注重對沖長壽風險(一般的退休年齡開始年金收入,派發期越長越好)

QDAP (退休年金) 假設

  • 45歲男性投保
  • 10年(或最接近)供款
  • 每年供款 $7,800 (USD) (等同 $60,000 (HKD))
  • 年金開始年齡: 65歲
  • 年金入息期: 10年或20年

保證回報評分

保證回報是指,保險公司有責任向保單持有人派發的保證年金。 10Life會以整個保證的現金流 (Cashflow),由受保人供款、獲得保證的年金, 來計算產品的保證回報評分。我們會假設受保人於85歲時之保證現金流,以計算產品的保證回報,並分別比較延期年金和即期退休年金產品。

10Life會以無風險利率折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),不同貨幣的無風險利率會以該貨幣發行國家的政府債券長期殖利率來計算,如下:

  • 美元:美國國債
  • 港幣:香港外匯基金債券

我們會不時更新無風險利率以反映市場實況。

我們先計算總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出保證回報分數。 


比率 = 
PV(85歲前的保證收入)
  ,以無風險利率折算
PV(所繳交保費)

預期回報評分

退休年金產品的預測回報,包括非保證回報,金額由保險公司按情況決定。當計算預期回報時,10Life會考慮整個預期的現金流,由受保人供款、獲得的總年金額 (包括保證及非保證收入),來計算產品的預期回報評分。我們會假設受保人於85歲時之預期現金流,以計算產品的預期回報,並分別比較延期年金和即期退休年金產品。

10Life會以市場利率分別折算總收入及總保費的現時價值(Present Value, PV),不同貨幣的無風險利率會以該貨幣發行國家的政府債券長期殖利率來計算,如下:

  • 美元:美國國債
  • 港幣:香港外匯基金債券

然後我們以資本資產定價模型(CAPM)演算不同貨幣下的市場利率。我們會不時更新無風險利率及市場利率假設以反映市場實況。

我們先計算總收入的現時價值與總保費的現時價值的比率,再與市場基準作比較,得出預期回報分數。 


比率 = 
PV(85歲前的預期收入)
  ,以市場利率折算
PV(所繳交保費)


自GL16出台,由2017年起,保險公司須公開儲蓄型人壽保險產品 (包括退休年金產品) 的紅利實現率,但現階段,市場上公開的數據只有產品於起初幾年的紅利實現率,未能充分反映產品於較長時間下,能否達到預期回報。再者,產品及市場環境時刻轉變,過往回報表現難以代表將來。因此,10Life 暫時未將紅利實現率納入計算「預期回報」分數的考慮因素內。

早期退保價值評分

年金的預期用途是保障受保人於退休後有穩定收入,並非讓受保人隨意提取保單中的價值。但是,我們明白,在逼不得已的情況下,受保人可能急需現金周轉,即使早期退保會帶來損失,仍要出此下策。10Life根據以下退保情況所得的保證收益,來計算早期退保價值評分:

  1. 受保人在第10個保單年度退保
  2. 受保人在第20個保單年度退保 

於上述情況退保, 受保人相對於已付總保費的保證收益 = 
(受保人已收取保證年金(如有)+保證現金價值)
已付總保費


早期退保價值的分數乃上述2個情況之平均。

綜合評分及比重

在評核退休年金產品時,10Life著重退休後的保證收入,這也是退休年金的主要目的,以下是評分比重: 

綜合評分
100%
保證回報評分
70%
預期回報評分
20%
早期退保價值評分
10%

10Life網站上的資料僅用供一般教育及參考用途,並不構成任何購買保險、理財、投資、其他專業銷售建議或邀請。10Life根據產品的公開資料,並以部分的一般消費者作假設,從而計算產品評級和評分。產品評級和評分不能反映您的個人需求。10Life不會承擔因使用資料而引致的任何責任,並且將不會就資料的準確性、完整性和適時性或所引致的任何索償及/或損失作出保證或擔保。在購買任何保險產品前,您應尋求獨立專業意見,並小心細閱讀保險產品資料。10Life網站上的資料並不構成購買或出售任何銀行或保險產品或服務的要約或招攬。如大家對 10Life 的評分方法有任何疑問或建議,歡迎電郵致enquiries@10Life.com

更新日期﹕2021年3月9日 
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