【分紅保單】樂觀情景及悲觀情景 何如制定?

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10Life團隊

2022年9月29日
分紅保單 甚麼是樂觀情景、悲觀情景?
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2022年9月29日

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分紅保單常見於終身人壽、儲蓄人壽或儲蓄型危疾保險等產品。除了身故保障外,保險公司會向分紅保單的投保人派發非保證利益,讓他們透過紅利分享產品利潤。而保單《利益說明文件》會根據基本情景、樂觀情景及悲觀情景,列出保單的預期退保價值及身故賠償額,究竟上述不同情景是甚麼意思?

如何釐定紅利?

分紅保單持有人所繳納的保費,會由保險公司投資於不同資產。實務上,紅利金額是基於保險公司所委任精算師的意見,並經董事會批准而釐定。釐定紅利時,保險公司會考慮相關保單的整體表現及其他因素,包括但不限於投資回報、理賠經驗、退保、營運開支等因素決定(見表1)。

表1:釐定紅利時的常見考慮因素

因素 解釋
投資回報 保險公司投資不同資產所獲得的回報,包括股、債、私募項目。
理賠經驗 身故賠償及其他保障利益的成本。
退保 保單失效、全數退保、部分退保,以及其對投資的相關影響。
營運開支 與保單直接及間接有關的一般開支。

3種情景參照《最佳估算假設》制定

保險業監管局《長期保險保單利益說明指引》(指引28)定明,《利益說明文件》中闡述的價值和金額,須由保險公司委任的精算師,參照精算學會《最佳估算假設》釐定。除了基本情景外,保險公司亦須提供悲觀及樂觀情景作額外估算,以顯示保單利益在不同投資回報情景下的差異。

表2:各同情景下的預期回報計算方法

情景 預期回報計算方法
基本情景 保險公司參考《最佳估算假設》的指引及考慮事項計算(現時預計)。
悲觀情景 按「現時預計」的投資回報的第25百分位數計算。*
樂觀情景 按「現時預計」的投資回報的第75百分位數計算。*
*假設其他相關因素(如索償經驗、開支、續保率等)維持不變。

必須強調,悲觀情景和樂觀情景下的數字,只作參考作用,並不代表實際回報的上限和下限。事實上,實際回報可能低於或高於各種情景所顯示的數字。極端情況下,非保證紅利有機會是零。

同場加映:拆解3種非保證紅利

投保分紅保單前,宜先了解不同紅利的比重,以配合自己的風險取向。非保證紅利有3種(見表3),包括週年紅利、歸原紅利、終期紅利。三者之中,歸原紅利與終期紅利的回報不確定性較高,因為其實際利潤在在退保時才可鎖定。

表3:非保證紅利種類

紅利種類 詳情
週年紅利 以現金形式,每年派發及支付,已派發的數額將不會改變,並可提取或存放於保險公司,以收取非保證利息。
歸原紅利
(又稱復歸紅利)
通常每年公佈一次,面值一經公佈即保證派發,並累積滾存於保單中。歸原紅利的現金價值,於保單完結時或投保人退保時支付。
終期紅利 於退保時一次性支付,視乎保單持有人何時退保,因應當時的投資回報及市況,所派發的金額可升可跌。
註:實際派發方式以個別保單的條款為準。

值得一提,在個別名詞上例如「歸原紅利」,保險公司定義或有差異,比較時要多加留意。如有需要,可向持牌顧問查詢。

註:本文最後更新日期:2022年9月16日。

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