【扣稅年金比較 2021】靈活中期儲蓄工具QDAP!扣稅效應帶動保證年回報逾5%

預計閱讀時間 8 分鐘
2021年8月03日
QDAP合資格延期年金的保證回報持續受壓 高保證回報嘅產品陸續下架
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稅季前夕,不少人考量購買合資格延期年金保單(Qualifying Deferred Annuity Policy ,簡稱 QDAP)慳稅。QDAP俗稱「扣稅年金」,投保人可享有稅務優惠,仿如退稅,因此也有人稱QDAP為「退稅年金」(見註1)。坊間不少人以為扣稅年金限於退休規劃,其實扣稅年金也可用於中期儲蓄。如果將節省的稅項納入回報計算,QDAP的回報率將進一步提高,尤其對於高薪的納稅人,扣稅效應就更明顯。所謂回報,可分為保證及非保證的預期回報,涉及不同程度的的風險。本文主要比較QDAP的保證回報及回本年,並分別以45歲投保人加以說明。

扣稅年金有咩條件?

延期年金不一定是QDAP。根據保監局的指引19,QDAP需達到以下要求:

  • 保費總額最少為18萬元,供款期最少5年
  • 年金領取期最短為10年
  • 年金領取人須年屆50歲或以上才可領取年金
  • 須披露產品的內部回報率(IRR)
  • 清楚列明年金的保證金額和非保證金額
  • 附加保障(例如危疾保障、住院現金等)的保費須與合資格延期年金的保費清楚分開計算

扣稅非退稅  用QDAP可以慳幾多稅?

QDAP保單持有人可享稅務優惠,免稅額上限為每年保費60,000元,以現時最高的稅率(即17%)計算,每年最多可以節省10,200元稅款,過程並不涉及退稅。

扣稅年金最快8年回本 45歲投保15年平均保證回報連扣稅)可過5%

對於以中期儲蓄為目標的客戶,回報高、回本快的QDAP具一定的吸收力。加上稅務扣除猶收退稅之效,令儲蓄回報進一步上升,所以我們會計算產品扣稅前/ 後的保證IRR。

現時QDAP產品小冊子皆以45歲男性投保人作例子,列出產品的保證IRR及預期IRR(未計扣稅)。由於各QDAP的供款期、累積期及入息期不同,我們選擇5年供款期,入息期50歲至59歲、50歲至64歲或55歲至64歲,貨幣為美金的計劃,並鎖定60歲時的IRR,來衡量該產品於中期儲蓄的效果。 

圖表1: 以儲蓄為目的,比較合資格延期年金保單 (投保人為45歲男性)
假設投保人是45歲男性,5年供款期,入息期50歲至59歲、50歲至64歲或55歲至64歲,貨幣為美金2

保險公司/
合資格延期年金保單
入息期 保證回本年 於60歲
保證內部回報率
GIRR
(未計扣稅)
於60歲最高
保證內部回報率
IRR3,4
(基於17%稅階計算)
BOC Life
中銀人壽延期年金計劃
(固定年期)
50歲至59歲 8 2.9% 5.2%
Hang Seng Insurance
「易入息」延期年金計劃
(100%全保證)
55歲至69歲82.0%4.4%
China Taiping
太平賦裕延期年金計劃
50歲至64歲
121.5%3.6%
FWD
盈∙歲悅延期年金計劃
50歲至59歲 9 0.6% 3.0%
Sun Life
豐碩延期年金計劃
50歲至64歲 10
1.4%
3.0%
YF Life
萬通延期年金
55歲至64歲 12 1.1% 2.7%
AXA
「賞豐盛」延期年金計劃
55歲至64歲 10 0.7% 2.2%
AIA
AIA延期年金計劃
55歲至64歲 14 0.3% 1.9%
 
  備註:
  1. 以上資訊由10Life提供,更新至2021年8月4日,僅供參考,並不是銷售建議。讀者不應單憑此資訊而投保。
  2. 假設客戶是45歲男性,5年供款期,入息期50歲至59歲、50歲至64歲或55歲至64歲,貨幣為美金。
  3. 鑒於購買年金與稅務扣減存在若1年差距,於計算上述回內部回報率時,我們假定退務寬免在繳納保費後的1年開始。
  4. 香港稅務局的邊際稅率為2%、6%、10%、14%和17%,本圖以最高稅率17%來計算。但實際可節省的稅款金額需根據個人情況而定,並可能與個案中所述的金額有所不同。
  5. 為了劃一標準比較QDAP產品於60歲的回報,如產品的入息期未完結,需假設客戶於60歲時取消保單,並以所得的所有保證收入,來計算60歲的保證內部回報率。就上述入息期55歲至64歲的QDAP產品而言,投保人若持有保單直至期滿,而非60歲提早退保,QDAP產品的IRR或會改變。
  6. 10Life以不同途徑搜集保險公司的公開資料,透過數據及數學運算,計算出上述資訊。數字僅供參考,並沒有考慮您的個人需要,絕對不是銷售建議。用戶投保前,應與持牌保險顧問商討適合自己的保險方案。

對於45歲投保人,要於50歲開始有年金收入,上述產品中BOC Life中銀人壽、China Taiping中國太平、FWD富衛及Hang Seng Insurance恆生保險也提供此選項。

過往,因為有QDAP產品的保證回本年只有5年,讓投保人可當此為「避稅神器」,供款完畢即退保亦無損失,並將稅務扣除當回報也可得到5.9%的回報率(見註2)。當然,這違背了扣稅鼓勵中長期儲蓄的目的。所以,現時QDAP保證回本年最短的亦要8年,包括BOC Life中銀人壽、及Hang Seng Insurance恆生保險的QDAP;若於保證回本年(8年)退保,單憑稅務扣減,只可得到3.1%的回報率(見註3)。

其實投保人不應過於著眼於回本年,反而,應按保單年期保留QDAP,更能達到退休儲蓄成效。所以,產品的保證回報更值得關注。上圖顯示,BOC Life中銀人壽QDAP於60歲時保證IRR皆有2.9%(未計扣稅);若計算扣稅後回報,BOC Life中銀人壽QDAP的保證IRR更上調至5.2%(見註2),遠高於在回本年退保的回報。

上述個案針對60歲或之前的回報,如產品的入息期未完結,需假設客戶於60歲時取消保單,並以所得的所有保證收入,來計算60歲的保證內部回報率。

順帶一提,本文主要分析QDAP的保證回報,而QDAP作為分紅保單,亦設有預期(即非保證)回報,10Life《產品解碼器》內有詳細資料。非保證回報受經濟市況、保險公司的營利及分紅政策影響。同時10Life精算師將QDAP分為三類,讓大家更容易掌握各種合資格延期年金保單的定位:

  • QDAP(儲蓄)﹕著重中期的儲蓄回報(遠早於一般的退休年齡開始年金收入)。
  • QDAP(退休)﹕重視退休後中長期的退休規劃(一般的退休年齡開始年金收入,可篩選10年或20年的入息期)。
  • QDAP(長壽)﹕注重對沖長壽風險(一般的退休年齡開始年金收入,派發期較長,更甚者可派終身)。

最後,10Life需提醒大家,投保QDAP前,大家要先了解投保的目的及負擔能力,並且了解QDAP的潛在風險,例如早期退保損失、資金流動風險、及個人財務/就業狀況之轉變等。如讀者有興趣進一步了解如何比較QDAP產品,可以參閱我們早前的文章,該文參考了保險業監管局提出的5個步驟,以實例來比較扣稅年金產品 。如有任何疑問,可於10Life《產品解碼器》向持牌顧問查詢。

註﹕
  1. 投由於稅務優惠措施並不涉及退稅,所以嚴格來說,QDAP稱為「扣稅年金」較為名副其實。
  2. 假設投保人每年供款港幣6萬,供款5年,繳交最高的17%稅率。
  3. 就計算保證回本年的IRR,我們除了考慮年金產品的結構外,還假設:
    a) 投保人每年供款港幣6萬,供款5年,繳交最高的17%稅率。
    b) 鑒於購買年金與稅務扣減存在若1年差距,退務寬免在繳納保費後的1年開始。
  4. 以上資訊由10Life提供,更新至 2021年8月4日,僅供參考,並非銷售建議。 
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