【紅利實現率2022】揭3大常見盲點 比較各大保險公司分紅儲蓄保險
預計閱讀時間 9 分鐘
10Life團隊
2022年10月21日
坊間代理不時宣傳分紅儲蓄保險回報率高，但實際上有關回報率是預期回報，由保證及非保證回報組成，要衡量非保證回報就要靠保險公司公佈的「紅利實現率」（Fulfillment Ratio）。究竟紅利實現率如何計算？是否高過100%就無得輸？
保險公司以往派發非保證紅利的情況極不透明。有見及此，保監處（保監局的前身）2015年推出指引16，要求保險公司披露分紅儲蓄保險的紅利實現率，計法為﹕
實際派發的非保證紅利 / 銷售建議書顯示的非保證紅利 X 100%
保監局網站設有保險公司分紅實現率的網站列表，方便大眾查看分紅實現率。不過，各間保險公司的更新月份差距較大，有些在1月，有些在9月，故此宜於第4季一併比較。
10Life搜集14份熱門分紅儲蓄保險的最新紅利實現率，為方便比較，下述產品的保單貨幣皆是美元。
表1：多款分紅儲蓄保險的紅利實現率比較
| 分紅儲蓄保險 （美元保單） |
紅利類別 | 保單年度 | |||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
友邦 | AIA 「易達終身保」 |
週年紅利 | 110% | 80% | 84% | 86% | 88% | 90% | 91% | 86% | 79% | 73% |
| 終期紅利 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 76% | |
友邦 | AIA 「充裕未來」計劃 |
復歸紅利 | - | - | - | 75% | 80% | 84% | - | - | - | - |
| 終期分紅 | - | - | - | 82% | 88% | 91% | - | - | - | - | |
安盛 | AXA 安進儲蓄計劃 |
保額增值紅利 | - | - | 88% | 96% | 99% | - | - | - | - | - |
| 終期紅利 | - | - | 102% | 105% | 112% | - | - | - | - | - | |
中銀人壽 | BOC 非凡人生特級 終身壽險計劃 |
週年紅利 | - | - | 90% | - | - | - | - | - | - | - |
| 終期紅利 | - | - | 90% | - | - | - | - | - | - | - | |
中國人壽 | China Life 盈豐寶終身保險計劃 (特別版) |
週年紅利 | 100% | 100% | 99% | 99% | 93% | 91% | 89% | - | - | - |
| - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
富通 | FTLife 「盛世 • 傳家寶」壽險計劃 (優越版) |
週年紅利 | - | - | 100% | 100% | 100% | - | - | - | - | - |
| 終期紅利 | - | 100% | 100% | 100% | - | - | - | - | - | - | |
富衛 | FWD 盈聚未來儲蓄計劃 |
週年紅利 | - | - | 99% | 99% | 100% | - | - | - | - | - |
| 特別紅利 | - | - | 95% | 95% | 95% | - | - | - | - | - | |
滙豐 | HSBC 滙溢保險計劃 |
特別獎賞 | - | 101% | 101% | 102% | - | - | - | - | - | - |
| - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
宏利 | Manulife 赤霞珠終身壽險計劃 |
每年紅利 | - | 86% | 85% | - | - | 91% | - | - | - | - |
| - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
宏利 | Manulife 卓越保障計劃系列 |
每年紅利 | - | 104% | 106% | 106% | - | 105% | - | - | - | - |
| - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
保誠保險 | Prudential 「雋陞」儲蓄保障計劃 (分期繳費) |
歸原紅利 | - | - | 117% | 108% | 88% | 53% | 52% | 56% | 43% | 46% |
| 特別紅利 | - | - | - | 102% | 110% | 89% | 89% | 122% | 125% | 150% | |
保誠保險 | Prudential 美好人生保障計劃 (分期繳費) |
歸原紅利 | - | - | 100% | 97% | 94% | 94% | - | - | - | - |
| 特別紅利 | - | - | 99% | 127% | 118% | 101% | - | - | - | - | |
永明金融 | Sun Life 生命雋富保1 |
歸原紅利 | - | - | 88.9% | 93.5% | 85.0% | 85.3% | 85.0% | 90.0% | - | - |
| 終期紅利 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
萬通保險 | YF Life 「倍輕鬆」儲蓄保障計劃 |
年終紅利 | 97% | 98% | 100% | 99% | 99% | 99% | 99% | 98% | 94% | 88% |
| 終期紅利 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
註﹕
1. 永明金融網站未提列明生命雋富保保單貨幣。 2. 以上資訊更新至2022年10月24日，以保險公司公布為準，詳情請參閱有關保險公司的網站。 3. 上述分紅儲蓄保險的保單貨幣皆是美元。 4. 保險公司不時推出新版計劃來取代舊版的計劃，但由於部份新版計劃數據太少，所以我們選擇以舊計劃的紅利實現率比較。 |
|||||||||||
就表1數據，鑒於保單年期越長，非保證回報金額越大，保險公司較難「翻數」，所以隨着保單年度上升，部份歷史相對較久的產品，例如友邦易達終身保、中國人壽盈豐寶終身保險計劃(特別版)、保誠保險「雋陞」儲蓄保障計劃(分期繳費)、萬通保險「倍輕鬆」儲蓄保障計劃，其紅利實現率均顯示下跌趨勢。
從數字上看，紅利實現率當然越高越好，不少保險代理甚至吹捧為長期儲蓄保險的重要指標，但是紅利實現率其實最少有3大盲點。
盲點1：初期紅利實現率高 不等於未來高
在保單早期，非保證紅利都非常少，舉例，以同一終身壽險比較第5年及第30年的紅利，前者可能只有（後者的）0%至6%，較容易達到紅利實現率100%，甚至超過100%。
因此，當保險顧問告訴你，某產品的紅利實現率達100%時，大家就要留意，該紅利實際率是否只涉及很短的保單年期，因為短年期的紅利實際率數據，不足以反映該產品長遠的紅利實現情況。如上文提到，部份產品的紅利實現率於往後保單年度開始「走樣」。
盲點2﹕披露年份不足 難反映長期的紅利實現率
對於長期儲蓄保險，可觀的非保證紅利都預測發生在保單30年後、甚至更長遠的時間。可是，大多數保險公司只披露2010年以後簽發的長期儲蓄保險紅利實現率。
盲點3﹕推出新產品 可避開早期產品紅利實現率表現
由於紅利實現率是按產品顯示，若有關數字未如理想，保險公司其實可以推出第二代、第三代新產品，屆時向客戶推銷時，便可以提出新產品未有紅利實現率數據，避開前幾代產品較差劣的紅利實現率表現。因此，消費者投保前，宜翻查保險公司其他產品的紅利實現率數字，了解過去保險公司的回報表現。
紅利實現率僅供參考 誰能預測未來？
雖然紅利實現率提高了長期儲蓄保險的透明度，但現時有的數據並不足以預測長線的分紅表現。事實上，長期儲蓄保險橫跨幾十載，甚至可以傳三代，保險公司的精算師要準確預測30年或以後的回報率，談何容易？
最後，如想進一步了解各種紅利的分別，可以參閱我們早前的文章：【分紅保單】樂觀情景及悲觀情景 何如制定？
註﹕本文最後更新日期：2022年10月24日。
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10Life 產品評級和評分由10Life Financial Limited（獲保監局授權持牌保險經紀公司，保監局牌照號碼為FB1526）所制定。10Life 產品比較和10Life保險評分乃根據產品資料、事實陳述以及數據，並以一般消費者作為假設對像，從而作出數學運算，並不受與保險公司任何形式商業合作或所獲得費用影響。
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